能源-原油期貨如何投資? 保證金? 商品特性?

紐約輕原油期貨具有高波動、適合當沖交易(電子交易手續費等交易成本可以在2Tick內平衡出場)等優點,因此在國人熱愛的海期排行經常名列前茅。本文要帶領投資人認識輕原油期貨、報價下單軟體以及有哪些交易策略可供運用。

認識原油期貨

原油期貨誕生的契機,來自過往發生的石油危機,對全世界的石油價格產生劇烈波動,導致了這些期貨合約的誕生。直到現在,原油期貨除了用來鎖定未來的原油價格,更成為大眾關注的投資商品。
美國作為原油消費大國,再加上CME芝商所在全球的影響力,以WTI原油 (輕原油)為基準油的原油期貨交易,原油價格透明,避險需求大,流動性佳,成為目前最熱門且成交量最大量的商品期貨之一。

為什麼要選擇原油期貨?

原油期貨有著波動幅度大,期貨選擇多元兩種特性:

1.波動幅度大
因為原油價格波動劇烈,對於供給端和需求端都會造成巨大的負擔,尤其是一些原油出口國,原油占經濟發展非常大的占比,大幅的波動會對經濟造成衝擊。這樣的特點,對於原油期貨交易者卻是優勢,因為短線期貨交易最擔心的就是盤勢太黏,原油期貨就會是一個值得操作的標的。

2.商品數多且種類多元
原油期貨因為原油品質、產地的不同有不一樣的種類,所以各交易所都會有不同的合約規格,就算是同一種原油也會在各交易所出現。對於原油有深入了解的投資人,就有機會運用原油期貨這樣的特性,進行套利。而其中最大宗為下面介紹的輕原油(CL)以及小輕原油(QM)。

原油價格波動,往往也給原油期貨投資人帶來風險,尤其是在OPEC準備開會期間,容易出現超過預期的大幅波動。對於剛加入的投資人,要注意手中的部位,做好資金管理。

大/小輕原油期貨合約規格

目前來說,交易量最大的原油期貨是紐約交易所(NYMEX)的西德州原油期貨(CL),其他還有倫敦國際石油交易所(IPE)、東京工業品交易所(TOCOM)和新加坡交易所(SGX)。

以下就以紐約商品交易所(NYMEX)的輕原油(CL)及小輕原油(QM)的契約規格進行比較。

商品種類/代號 N輕原油(CL) 小輕原油(QM)
交易所 紐約NYMEX交易所
原始保證金 6050美元 3025美元 (109/9/17)
維持保證金 5500美元 2750美元 (109/9/17)
合約單位 1000桶 500桶
最小跳動點/值 0.01=10美元 0.025=12.5美元
台北交易時間 早上06:00-隔天早上05:00 早上06:00-隔天早上05:00
如遇例假日則到早上02:30
交易月份 最近6年之連續月份+接續3年之6.12月 交易當月起當年度所有月份+60個連續月份
交割方式 實物交割 現金交割

影響原油價格的因素?

影響原油價的因素實在是有很多種,這邊列舉大部分的因素歸為:原油供需、政治因素、美元指數以及其他能源走勢。

  • 原油供需
    原油價格受到供給及需求影響,供給方面主要有美國、俄羅斯和OPEC等幾個主要產油國和組織,而需求端雖然也有幾個主要進口國,但其實影響整體原油需求的因素在於終端需求,簡單來說也就是跟全球經濟高度相關。
    還有一個主要因素會影響供需情況,那就是原油庫存。當原油供給量大於原油需求量,那原油庫存就會慢慢提高,最後導致原油價格的下跌,反之亦然。
  • 政治因素
    政治因素主要包括戰爭、禁運和增減產等等。
    其實這也是最主要影響原油的關鍵之一,原油對於一些國家來說是非常重要的經濟命脈,不論增產還是減產對於價格的影響,會大幅影響國家的財政。
  • 美元指數
    國際上很多商品包括石油都是以美元計價,所以美元的變動會影響到這些商品的走勢。
  • 其他能源替代
    過往在其他能源技術還不成熟時,原油在能源市場上獨占鰲頭,但現在因為技術進步和環保意識的抬頭,各式各樣的替代能源便應聲而出,有可能影響原油期貨的價格。

如何買賣原油期貨?

凡於台灣合法期貨商開立海外期貨戶頭皆可交易,開完期貨戶頭後,存入保證金,即可以進行買賣,一般而言都透過電腦與手機下單交易。

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可以的。美國紐約商品交易有提供停損單,台灣期貨商的電腦軟體、手機軟體通常都可以委託停損單到美國紐約商品交易所,因此建議可以善加利用此功能喔!

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有的。台灣期交所有推出原油商品,但是成交量不高,故不推薦。

注意成交量欄,為成交量最大的那個月份。基本上原油期貨的熱門月是近月。

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