限價_範圍市價_市價_Better價_Trade價是什麼意思?

限價：指定、限定一個買賣的價格

限價簡單講就是交易人希望成交在特定價格，實際成交價可以更好但不能更差，例如交易人想逢低買進掛限價委託在10點，該委託只可能成交在10點或10點以下(視當下市場委託狀況而定，有人願意用9點掛賣單，自然我這張買單也樂於接受成交在9點)；限價賣單則相反，得在其限價或限價以上之價格成交。

期貨市場的限價單跟股票市場類似，所以一般投資人應該很熟悉，限價單比較容易搞混的兩個狀況題：

問題1：我想要掛什麼價格都可以隨意掛嗎? 為什麼我掛買在12500結果不是成交在12500?

回答這個問題前，我們要先學會看下面五檔報價，如下圖，左邊委買價格掛比較低(12419~12415)，右邊委賣價格掛比較高(12420~12424)，低買高賣委託單可視為排隊，而目前成交在12420就是當下買賣雙方的”共識價格”。

接下來我們來回答實際成交價為什麼可能不是限價，情境一就是我們一開頭舉例的，市場有人願意用更優的價格跟你成交；第二種情境就是反過來，你急著成交，願意用比當下行情更優的價格掛單，如下面的這個五檔報價，假設我的限價買單是掛12425，我會成交在12420，這種又稱為讓價單。從想要立刻成交的角度來看，市價單或一定範圍市價單同理，算是比較”激進”的讓價單。

問題2：指定價格到了就一定會成交嗎？為什麼我的價格明明來了卻沒有成交呢？

答案是不一定會成交喔！為什麼呢？因為同一個價格有人排你前面啊！交易搓合先看價格優先再看時間優先。一樣看上面的五檔報價範例，假設下一個成交價跳到12419，要嘛你是那20口委買單排第一個的(最早掛單)，要嘛就是連續有20口小於等於12419賣單丟出來把委買單通通吃掉，不然有可能發生12419只成交1口然後就彈上去不回頭，自然排後面的就成交不到。

市價：不指定價格，等於用漲、跌停價內買賣

市價委託換句話講就是在漲停價內買進，用跌停價內賣出，會成交在甚麼價格端看當下市場的掛單狀況。市價單委託有幾個特性要留意：

市價單的優點是搶快成交，代價是當流動性不佳時有可能搓合到很不利的價格。即便現在交易所都有所謂的退單機制，防止搓合到極端價格，但我們仍建議要謹慎使用市價單，交易台灣期交所商品可考慮採一定範圍市價委託來取代市價單。
目前台灣期交所期、權商品有單筆市價單委託口數上限，日盤為10口、夜盤為5口。
部分期貨商會限制交易人以市價單買進選擇權(如統一期貨是禁止的)，理由是選擇權商品特性在某些極端情境下風控上有疑慮。

一定範圍市價：不指定價格，由市場在"一定範圍內"搓合成交

一定範圍市價簡單講就是市價單的折衷改良版，可以搶快成交又免掉成交極端在價格。市價單等同於用漲跌停價去讓價買賣，目前的漲跌停幅度是10%，如果遇到流動性風險這個10%很嚇人，因此期交所推出一定範圍市價，簡單講就是把這個10%給大幅縮小到0.5%(期貨)以及0.2%(選擇權)。

範圍市價就是把可能成交價格控制在一定範圍內，這個”範圍公式”怎麼計算呢？

買單範圍＝當下最佳委買價＋前一日標的指數0.5%
賣單範圍＝當下最佳委賣價 – 前一日標的指數0.5%

舉例：加權指數前一日標的收盤價9800，則一定範圍點數 = 9,800 * 0.5% = 49 點。若大台目前報價最佳買價(內盤價)為9,900，最佳賣價(外盤價)為9,901：

→ 買單範圍 = 最佳買價9,900 + 一定範圍點數49 = 9,949，等於我買單是用限價9949去買(讓價49點)，最高只能成交在9949。
→ 賣單範圍 = 最佳賣價9,901 – 一定範圍點數49 = 9,852，等於我賣單是用限價9852去賣(讓價49點)，最低只能成交在9852。

所以上面這個例子，採範圍市價去買或賣，等於是讓價49點，以大台流動性來講基本上是必成交，實際成交價仍看當下掛單狀況，但是如果當下出現很極端的行情，價格瞬間漲跌到範圍外，則範圍市價仍可能無法成交。

如果以上簡單說明還是不清楚，可以參考台灣期交所製作一定範圍市價圖解說明。

台灣期交所範圍市價單另外有幾個注意事項：

範圍市價只能在盤中(08:45-13:45、15:00-05:00)使用，盤前無法使用此委託條件。
台灣期交所市價委託或是一定範圍市價單，只能用FOK（立即全部成交否則取消）或IOC（立即成交否則取消），如果當下沒有符合部位成交，則會立即取消。關於這點交易人不用太操心，使用下單軟體系統會自動採用預設值，不用特別去設定。

Trade價與Better價

Trade價

設定成交價幾檔Tick外的價格，買單希望快速成交則加，賣單希望成交則減。以Trade價跟Better價來說，建議設定Better價格較方便。

舉例來說，設定Trade-4檔，若想在16000點觸價賣出一口大台，價位在觸及16000點時，系統會自動依照Trade價-4檔，也就是15996送出委託單。
相反的，若設定Trade+4檔，想在16000點觸價賣出一口大台，價位在觸及16000點時，系統會自動依照Trade價+4檔，也就是16004送出委託單。

*Ticks：為送出委託價位的讓點設定，檔數也可以自由選擇。

Better價

Better價為讓價的意思，意即在目前成交價讓出幾點之外的價格，希望能夠達到快速成交又不致成交在與預期相差太多的價格。以市價掛單的話有機會買到漲停，但以Better價掛單，最差的價位就是Better幾檔的價格。

舉例來說，假設台指期指數買價16000點，賣價16001點，現在想掛多單買進10口，掛單時的時間差可能讓設定的16000點點位跑掉，無法馬上成交，此時就可以掛一個Better價(比市場更好的價格)，比如16020買進，此時在16020以下的價格都有可能成交。

市價單：看搓合狀況，價格不一定但基本上會馬上成交。
Better價：價格控制在一定點位內，但不一定馬上成交(可能滑價的點數大於設定Better價讓的點數)。

其他交易實務

不是每個商品或交易所都有支援市價單。例如港交所就沒有支援。詳情請來詢問穎悅。
多數交易所都有盤前掛單限制，一般都不允許掛市價單，或是有不得刪單限制，例如台灣期交開盤前2分鐘不得刪單。詳情請來詢問穎悅。
委託單基本上都是當盤有效，沒成交的單子如有需要，重新開盤就要重掛。

如需引用，請告知作者或註明出處，希望大家當個禮貌的大人。