
所謂舌尖上的期貨。您知道我們平常餐桌上菜餚牛肉也有出期貨產品嗎? 美國牛的期貨有分成活牛跟肉牛,區別只在於成品與半成品之間的差異,活牛屬於成品,肉牛則屬於半成品。由於活牛的成交量比肉牛大的許多,本文就要帶領投資人認識活牛,還有期貨手續費怎麼算、報價下單軟體、保證金以及有哪些交易策略可供運用。
認識活牛期貨
在西元1964年,芝加哥商品交易所 (Chicago Mercantile Exchange) 上市了活牛期貨合約 (Live Cattle Futures),美元計價。是期貨歷史上第一個使用不可儲存的商品作為標的物的期貨品種。
芝商所在活牛期貨推出時受到了很多壓力,因活畜給交割帶來許多不便,但直到現在時間證明了活牛期貨是成功的期貨品種,幫助眾多農場規避了市場價格暴漲暴跌的風險。活牛期貨交易滿足了美國肉牛行業應對市場價格波動風險的需求,對穩定美國肉牛的養殖、儲運、加工和消費市場,提高肉牛品質均一性,促進肉牛產業專業化發展,起到了積極蓬勃作用。
活牛期貨的合約規格
本文一開始有提到,美國牛期貨有分成了活牛以及肉牛兩種,但由於活牛成交量比肉牛來的更多投資者注意,所以本文介紹著重在活牛,但合約規格欄我還是有將兩者商品一併放入,方便投資者做比較。
商品種類/代號 | 活牛(LC) | 肉牛(FC) |
交易所 | 芝加哥CME交易所 | |
原始保證金 | 1980美金(109/9/2) | 3713美金(109/9/2) |
維持保證金 | 1800美金(109/9/2) | 3315美金(109/9/2) |
合約規模 | 40,000磅 | 50,000磅 |
最小跳動點/值 | 0.025¢=10美元 | 0.025¢=12.5美元 |
台北交易時間 | 夏令交易為21:30-隔天02:05 冬令交易為22:30-隔天03:05 | |
交易月份 | 2.4.6.8.10.12月 | 1.3.4.5.8.9.10.11月 |
交割方式 | 實物結算 |
影響活牛期貨的因素?

- 飼料成本
飼料是養牛最大的成本,所以主要的飼料玉米、黃豆、燕麥的價格大漲時,將會使得飼養成本大增,造成農民不願意飼養牛隻,不願意購買半成品 (肉牛),會使得肉牛的價格下降。但因為飼養成本上升,成品的活牛價格反而會跟著上漲,否則會虧損。此時活牛庫存的增加,也會影響到隔年的飼養與生產小牛的意願。 - 全球需求
中國和印度似益增長的中產階級意味著肉類的需求將會一直增加,聯合國統計,在2040年世界人口將會達到90億,而為了滿足日益增長的全球需求,食品產量必須在2030年之前增加50%。 - 貨幣波動
牛肉以美元報價,因此美元的走勢連帶會影響需求,當美元升值時會降低國外需求,美國牛肉出口量也會增加,反之亦然。 - 天氣與氣候
美國面對乾旱以及接踵而至的飼料和草料短缺,導致牧場主將活牛提早投放市場,寧可削減飼群也不願承擔飼養較大牛群過冬的成本。 - 替代品的競爭
以蛋白質食物來源而言,豬肉和雞肉這些替代品的每重量價格相比較低,因此與牛肉對消費者開支便有競爭性的關係,而其價格水平將會影響牛肉成本。又例如面對豬價的漲跌,畢竟豬肉可以部分作為替代品,豬肉價格也直接影響活牛期貨價格。 - 食品安全問題
食品安全問題,如牛海綿狀腦病,俗稱瘋牛病,會影響活牛價格。過去,食品安全問題的關注會引發美國牛肉出口禁令,導致牛肉需求下跌,供應出現累積情況,造成國內活牛的短期下跌。
如何買賣活牛期貨?
凡於台灣合法期貨商開立海外期貨戶頭皆可交易,開完期貨戶頭後,存入保證金,即可以進行買賣,一般而言都透過電腦與手機下單交易。
統一期貨提供什麼海期下單軟體?
活牛期貨快速QA
可以的。美國交易所有提供停損單,台灣期貨商的電腦軟體、手機軟體通常都可以委託停損單到美國交易所,因此建議可以善加利用此功能喔!
活牛期貨可以當沖保證金減半下單,但申請開通需要一些條件,可以直接詢問穎悅。
可以的。統一期貨有提供台幣交易海外期貨的服務。詳細可以看此篇國內外保證金戶轉。
注意成交量欄,為成交量最大的那個月份。基本上活牛期貨的熱門月是近月。