指數-恆生指數是什麼? 如何買賣? 保證金與手續費?

香港恆生指數由50檔在香港市場上市的重要股票構成,也稱為HSI指數或HS50指數。恆生指數從1969年就開始,比起台股算是非常久遠,對台灣人來說恆生指數開盤的高低,常常會影響台股加權指數的變化。本文就要帶領投資人認識恆生指數期貨,合約規格還有期貨手續費怎麼算、報價下單軟體、保證金以及有哪些交易策略可供運用。

認識香港恆生指數

恆生指數 (Hang Seng Index) 是以反映香港股市行情的重要指標,指數由五十隻恆指成份股的市值計算出來,代表了香港交易所所有上市公司的十二個月平均市值涵蓋率的63%,恒生指數成份股,即是香港的藍籌股。恒生指數由恒生銀行屬下恒生指數有限公司負責計算及按季檢討,公布成份股調整,現在對恒生指數影響最大的成份股是匯豐控股 (10%) 和騰訊 (10%) ,其次是友邦保險 (8.04%) 、建設行 (8.01%)。

恆生指數1969年11月24日正式向外發報,指數包括在香港聯交所主板上市、市值最大及成交最活躍的公司。在推出早期,恆指僅每日報價一次,只有在電腦化之下,指數早已每十數秒變動接近實時報價,2013年4月更已加速至每兩秒報價。

加碼介紹:H股是什麼?

H股是指在中華人民共和國註冊成立的企業,在香港上市的外資股,該類股份企業的主要持股人為中國政府及地方政府,所以也稱為國企股,至2009年10月底,在香港上市的H股共有113檔。 恆生中國企業指數反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現,於2009年10月30日,國企指數有44只成份股 ; 與恆生指數不同,國企指數成份股的數目並沒有限制,但必須為市值最大,且在恆生綜合指數成份股內的H股,國企指數亦由恆生銀行屬下恆生指數有限公司負責計算。

恆生指數的成分股?

想要快速認識一個指數特性,就要先從它的成份股看起來,就像是電子與半導體業在台股占了一席之地,因此科技業的變化對台股影響很大 ; 恆生指數是市值加權指數,換句話說市值越大,成分股占比就越大,香港是金融重鎮,成分股有很大一部分是金融股,所以和全球經濟景氣與中國經濟相關性會比較高。

恒指服務有限公司於2006年6月30日宣布將成份股數目由33檔增加至38檔 (當中包括33檔非H股及5檔H股),並於2007年2月9日宣布將成份股逐漸增加至50隻,當中H股與非H股數目將不會被固定於特定水平。

其中匯豐銀行、騰訊、友邦保險、建設銀行、中國平安,這五檔影響了恆生指數將近40%的變化,另外也有比較少見的娛樂產業 (賭場、酒店等) 成分股在其中,例如:金沙、銀河,這是其他國家成分股中比較少見的情況。

雖然「中銀香港控股」(2388) 大股東是中國銀行,但中銀香港主要業務集中於香港,故不屬於紅籌股。

恒生指數50檔成份股 (2020/09/09)

金融股和工商業類別最為大宗,兩者占比都各接近快一半,其他幾乎沒有占比。(2020/09/09)

恆生指數期貨的合約規格

香港交易所目前上市了恆生指 (HSI)、MI恆生 (MHI)、H股指數期貨 (HHI)、小型H股指數期貨 (MCH)、香港美元黃金期貨 (GDU) 這幾檔期貨商品,下面以交易人比較常聽常見到以及成交量足夠的兩檔:恆生指 (HSI)、MI恆生 (MHI) 分別做合約規格比較。

商品種類/代號恆生指數(HSI)MI恆生(MHI) 小型恆生指數
交易所香港HKF交易所 
原始保證金110257港幣(109/9/9)22051港幣(109/9/9)
維持保證金88205港幣(109/9/9)17640港幣(109/9/9)
合約規模指數*50港幣指數*10港幣
最小跳動點/值1點=50港幣1點=10港幣
台北交易時間(T盤) 09:15AM-12:00PM、13:00PM-16:30PM 
(T+1盤) 17:15PM-03:00AM
交易月份近兩個連續月份和近2個季月份
交割方式現金交割

影響恆生指數期貨的因素?

  • 市場接受的指標
    恒生指數是衡量香港股市及投資組合表現的指標。
  • 高流通量
    恒生指數期貨在期權市場的特點之一為高流通量,本地及海外投資者皆活躍參與。
  • 高成本效益
    買賣恒生指數期貨及期權合約以按金為基礎,而按金只估合約價值的一部份。
  • 靈活應用
    期權有獨特的風險與回報結構,是非常靈活的投資工具。
  • 交易效率
    標準化的期貨及期權合約提供有秩序、高透明度及有效率的市場。
  • 低中央交易對手風險
    香港交易所的附屬公司,香港期貨結算有限公司擔任經交易所進行的交易的中央交易對手,因此交易對手風險較微小。

如何買賣恆生指數期貨?

凡於台灣合法期貨商開立海外期貨戶頭皆可交易,開完期貨戶頭後,存入保證金,即可以進行買賣,一般而言都透過電腦與手機下單交易。

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恆生指數期貨快速QA

  • 手續費:礙於法規,手續費不能公開報價。只要跟穎悅聯絡,我會給您優惠合理的價格!

不行的。香港期交所只提供了”限價單”供投資者做使用,既沒有停損單也沒有市價單。

恆生指數期貨可以當沖保證金減半下單,但申請開通需要一些條件,可以直接詢問穎悅。

可以的。統一期貨有提供台幣交易海外期貨的服務。詳細可以看此篇國內外保證金戶轉

注意成交量欄,為成交量最大的那個月份。基本上大小恆生指數期貨的熱門月是近月。

【參考資料】:

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