指數-美元指(DX)怎麼交易? 保證金及手續費?

2022年2月,烏克蘭與俄羅斯兩國一系列事態發展令投資人緊張不安,受到烏俄衝突的地緣政治風險提升,引發避險需求帶動,美元指數近期的波動較大,追蹤兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DX)說不定會有從中獲利的機會。想要多了解美元指數嗎? 本文就要帶領投資人認識,還有期貨手續費怎麼算、報價下單軟體、保證金以及有哪些交易策略可供運用。

認識美元指數期貨

美元指數(US Dollar Index,USDX)是通過平均美元與六種國際主要外匯的匯率得出的。美元指數顯示的是美元的綜合值,一種衡量各種貨幣強弱的指標。美元指數類似於顯示美國股票綜合狀態的道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)。

美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率變化情況的指標,由6種貨幣 (歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎) 對美元匯率變化的幾何平均加權值,其中歐元權重最大,超過50% (比重圖如下)。

為什麼選擇美元指數期貨?

美元是目前全世界流通性最強的貨幣,可以反映美元本身的強弱,大部分跨國的商品交易都需要透過美元買賣,因此其走勢也影響著國際貿易商品價格,當美元越強,用美元購買外國計價的商品就越便宜,有利美國進口。

由於各國兌換貨幣時,經常先統一換成美元再兌換,因此美元的走勢也會一定程度影響著其他國家匯率,我們可透過觀察美元指數,了解目前美元在國際市場的位置。當指數上升,代表美元相對其他貨幣強勢(美元升值) ;  當指數下跌,代表美元相對其他貨幣變弱(美元貶值)。比起兩國間的匯率變化,美元指數更能直接了解美元實際走勢,以及國際外匯市場的趨勢。

美元指數期貨的合約規格

商品種類/代號美元指數(DX)
交易所美國洲際ICE_US交易所 
原始保證金2090美元(111/02/22)
維持保證金1900美元(111/02/22)
合約規模1000美元x指數
最小跳動點/值0.005點=5美元
台北交易時間(夏令)周一 E06:00AM~隔日05:00AM          
周二到周五 E08:00AM~隔日05:00AM
交易月份3.6.9.12月
交割方式實物交割

影響美元指數期貨的因素?

1、美國聯邦基金利率

在一般情況下,美國利率下跌,美元的走勢就疲軟;美國利率上升,美元走勢偏好。

  • 從美國國庫券(特別是長期國庫券)的價格變化動向,可以探尋出美國利率的動向,因而可以對預測美元走勢有所幫助。
  • 如果投資者認為美國通貨膨脹受到了控制,那麼在現有國庫券利息收益的吸引下,尤其是短期國庫券,便會受到投資者青睞,債券價格上揚。
  • 反之,如果投資者認為通貨膨脹將會加劇或惡化,那麼利率就可能上升以抑制通貨膨脹,債券的價格便會下跌。美元的走勢,受利率因素的影響很大。

2、商品價格

國際商品市場上商品大多以美元計價,所以商品價格與美元指數成較為明顯的負相關。選取具有代表性的CRB指數來與美元指數疊加,來形象的觀察美元指數與商品價格指數之間的關係。

  • CRB指數是由美國商品調查局(Commodity Research Bureau)依據世界市場上22種基本的經濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數,通常簡稱為CRB指數。
  • CRB期貨指數反映的是17種商品的價格,是用算術平均與幾何平均的方法計算,它不只是17種商品沒有加權的價格平均數,同時也收入了每種商品在不同時間的價格平均數。
  • CRB指數是一種較好反映通貨膨脹的指標,它與通貨膨脹指數在同一個方向波動,與債券收益率在同一方向上波動。可以說,CRB指數在一定程度上反映著經濟發展的趨勢,與經濟波動同樣也具有較強的趨同性。

3、歐元匯率

美元指數根本上來講還是一系列匯率的一個加權指數,所以最終還是反映到美國與其主要貿易貨幣的自由兌換貨幣的強弱上。

  • 在美元指數構成的一攬子貨幣上,歐元是權重最重的一個貨幣,歐元的走勢自然也成為與美元指數的重要影響因素。
  • 歐元匯率的強弱很可能成為美元強弱的反向指標。由美國次貸危機所引發的金融動盪對歐元區產生了重要的影響,歐元區經濟連續兩個季度出現負增長,反而較美國提前步入衰退,這也成為投資者看空歐元從而促使美元飆升的一個重要因素。

美元指數的影響因素並不止這些,通貨膨脹,經濟數據,避險需求等等同樣都是影響美元指數的因素,投資者平時一定要多多關注這方面的知識。

美元指數的影響

  • USDX是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標,用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率,來衡量美元的強弱程度,從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。

  • 美元指數上漲,說明美元與其他貨幣的的比價上漲也就是說美元升值,那麼國際上主要的商品都是以美元計價,那麼所對應的商品價格應該下跌的。美元升值對國家的整個經濟有好處,提升本國貨幣的價值,增加購買力。但對一些行業也有有衝擊的,比如說,進出口行業,貨幣升值會降低出口商品的價格,因此對一些公司的出口商品有影響。若美指下跌,則相反。
  • USDX期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易結算量為基礎,以加權的方式計算出美元的整體強弱程度,並以100點為強弱分界線。在1999年1月1日歐元推出後,這個期貨合約的標的物進行了調整,從10個國家減少為6個國家,歐元也一躍成為了最重要、權重最大的貨幣,其所占權重達到57.6%,因此,歐元的波動對USDX的強弱影響最大。

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如何買賣美元指數期貨?

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注意成交量欄,為成交量最大的那個月份。基本上美元指數期貨的熱門月是近月。

【參考資料】:

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