農產品-黃豆、黃豆油、黃豆粉期貨怎麼交易? 手續費及保證金?

有些人早上會喝豆漿,火鍋會吃豆腐,廣泛至食用黃豆油、黃豆粉,我相信您知道以上皆為豆製品,但您知道這些也有出期貨商品嗎? 且都是相當成熟的期貨品種,交易歷史悠久。本文就要帶領投資人認識黃豆系列期貨,還有期貨手續費怎麼算、報價下單軟體、保證金以及有哪些交易策略可供運用。

認識黃豆類型期貨

富含優質蛋白質的黃豆,除了可以製成多元的豆製品,其中更重要的經濟價值為:

  • 黃豆粉,可以加工成人類蛋白質食品,也為全球最廣泛使用的蛋白飼料。
  • 黃豆油,目前世界上產量最多、且耗用量最大的植物油,約佔整體植物油產量的三成,同時也是全球最大的食用油,是世界第六大農產品期貨

其中以CBOT於1950年7月最早推出了黃豆期貨合約,並在1987年推出了豆油期權合約,是至今最成功的市場。目前世界上有黃豆期貨的交易所有芝加哥期貨交易所(CBOT)、印度國家商品及衍生品交易所(NCDEX),以及中國大連商品交易所…等。

全球三大主要黃豆油生產國為:美國、巴西、及歐盟。因為植物油的種類多,加上地域性的實用習慣不同,使得黃豆油的替代品作用較其他農產品明顯。黃豆、黃豆粉、黃豆油都為期貨市場之熱門交易標的。

黃豆期貨的合約規格

芝加哥CBOT有出以下四項黃豆系列期貨,其中小黃豆為黃豆的小商品,有比較低的保證金特性,適合資金比較沒有那麼充裕的小資族,但是目前成交量還是屬黃豆、黃豆油及黃豆油較熱烈,需要自行評估槓桿風險以及流動性。以下將四者放在一起提供交易人進行比較:

商品種類/代號黃豆(S)小黃豆(YK)黃豆油(BO)黃豆粉(SM)
交易所芝加哥CBOT交易所
原始保證金1980美元396美元880美元1485美元(109/10/8)
維持保證金1800美元360美元800美元1350美元(109/10/8)
最小跳動點/值1/4¢=12.5美元1/8¢=1.25美元0.01=6美元0.1=10美元
台北交易時間E08:00AM-20:45PM
E21:30PM-02:20AM
交易月份1.3.5.7.8.9.11月
交割方式實物交割

影響黃豆期貨的因素?

  • 供給需求狀況(中國的進口)
    黃豆主要產地依序為巴西、美國、阿根廷及中國,黃豆製品部分,阿根廷是全球最大的黃豆粉與黃豆油出口國。供給方面,巴西目前為全球黃豆最大的出口國,出口量超過全球貿易量的一半 ; 需求方面,中國同時是黃豆的最大消費國與最大進口國,因為中國的黃豆種植總成本比美國要來得高,而單位面積產量卻只有一半左右,導致中國必須大量進口黃豆以因應其全球最多的黃豆消費需求。
  • 生長條件
    黃豆生長發育需要的環境條件,主要受到三個方面影響,分別是光照、溫度、水分。在短日照、溫暖且土壤含水量較高的環境下,最適合黃豆生長。
  • 氣候
    生長季節氣候時程影響產量與價格,黃豆的主要出口產地為南美及北美,而兩地區的主要種植地皆為反聖嬰現象出現時容易發生乾旱的地區,因此當反聖嬰事件出現時,此時容易造成黃豆價格的上漲。
  • 生化柴油的需求
    近年來,在石油價格高漲的情況下,各國紛紛加強替代能源的開發。其中從糖和植物油中提燃料,黃豆油則是重要的生化柴油原料。
  • 美國的耕種動向
    美國黃豆的作物年度是由9月1日到8月31日,其種植期間為5月到6月,收成期間為9月到11月。決定黃豆收成數量的關鍵期間為8月到9月初的結莢階段。
  • 南美的生產動向

    南美洲的作物年度和美國相反,南、北半球的黃豆收成時間分別為:北半球是9~11月,南半球為3~5月,因此南、北半球有互補的作用。如果南美洲的收成發生問題,可能會造成美國黃豆1月到3月出現異於季節性的價格走勢。

除了以上影響黃豆期貨價格,還有其餘的因素如下:

1. 美國農業部(USDA)的消息發表
2. 和其他替代品(玉米等)的關係
3. 庫存比重
4. 臨時因素,如歐洲狂牛病使得動物性飼料用量減少,導致黃豆需求增加

如何買賣黃豆期貨?

凡於台灣合法期貨商開立海外期貨戶頭皆可交易,開完期貨戶頭後,存入保證金,即可以進行買賣,一般而言都透過電腦與手機下單交易。

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注意成交量欄,為成交量最大的那個月份。基本上黃豆相關期貨的熱門月是近月。

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